下面描述的是2023年5月19日举行的2022财年的Q＆A会议摘要。
- Q1关于您的资本政策，Tokio Marine目前的ESR健康为124％，其收入和ROE也预计非常强大。您将大约建立。 JPY 6000亿首都本财政年度（新葡的京集团3522vip），甚至不包括出售与业务相关的股票的收益（这不会导致资本的积累）。鉴于这种情况，我想听听您对未来资本政策的思考。
- A1
我们股东收益的基础是股息，我们计划悄悄地增加我们的股息支付，以随着利润的增长而一致。在股票回购上，我们不会为股东总回报率设定任何目标；取而代之的是，我们将基于对ESR，M＆M＆M＆M＆M＆AS等因素的全面考虑来执行股票回购。我们的ESR几乎与一年前相同。在全面考虑了这些条件之后，我们决定在此阶段执行价值1000亿美元的股票回购，这与我们在2022财年执行的股票回购数量相同。展望未来，我们将考虑根据利润的积累，商业投资的状况和其他因素来审查股票回购量。
- Q2利率波动会对您的收益计划产生什么影响？
- A2
美国利率上升对我们收益的影响主要来自由于收入收入的增加以及日本与美国之间的利率差距的增加而增加的对冲成本
整个小组的收入回报率，我们预计将筹集 +JPY111亿美元至JPY 8000亿美元，即2023财年，而JPY 690亿美元在新葡的京集团3522vip2022中。
同时，我们预计我们的三家国内企业（即TMNF，TMNL和NF）的对冲成本将增加450亿 +JPY 450亿至90亿jpy2023 vs JPY450亿美元。
对冲成本后的净收入预计将从2022财年的新葡的京集团3522vip下降；但是，预计净收入收益将保持积极态度，并且主要是整个小组的积极领域。 - Q3DFG似乎预计2023年的利润增长为 +JPY215亿。这种增长背后是什么因素？它是否反映了损失损失和CRE贷款规定的增加？
- a3
215亿亿美元增长的主要因素是捕获积极市场环境的投资收入的增加。该计划还考虑了CRE贷款和其他要素的减值损失。
在20022财年，北美的主要业务共同发布了c。 -JPY200亿。我们预计我们的减值损失在2023财年中略有超过此金额。 - Q4国内汽车保险的损失率不包括天然灾难（NAT猫）在2022财年为60％，估计为c。 2023财年的63％（尽管尚未披露这一数字）。这意味着您期望不包括NAT猫的损失率超过2pt。该投影背后的因素是什么？确定的余量似乎比其他公司的余量要大。
- a4
我们尚未将其与其他公司进行比较。但是，定义我们损失比率的主要原因主要来自于2022财年的上一年储备金的逆转以及当前通货膨胀的影响。
- Q5关于国内汽车保险，请根据当前的损失成本来告诉我们您的未来定价策略。
- a5
由于交通量和通货膨胀的影响，由于经济活动的恢复和通货膨胀的影响，我们的损失成本目前正在增加。因此，我们计划在2024年1月提高我们的保费利率。鉴于汽车保险的特征是只有很小的收入波动，我们将继续致力于稳定地产生收益。
- Q6在“ FY2022新葡的京集团3522vip和FY2023预测”的第6页上，2022财年“其他”的实际新葡的京集团3522vip增长到 +JPY 144亿亿亿美元与2月的预测。原因是什么？
- a6
这主要是由于技术因素。一个因素是新加坡人寿保险业务的财务会计和业务部门利润之间的管理会计差异 +JPY 50亿美元。此外，与TMNF从海外子公司和其他收益获得的TMNF分裂有关的 +JPY 50亿fx收益。由于2月的投影仅反映了关键业务的初步新葡的京集团3522vip，因此不可避免地会有一些差异。
- Q7DFG的利润预计将增长到c。 JPY 140亿美元在2023财年，相当于TMNF的利润。我了解DFG的业务模式正在专注于投资。有风险吗？
- a7
正如您指出的那样，DFG的投资收入正在显着增长。同时，他们的承保利润目前也表现不错。 DFG通过多样化的投资组合和压力测试的实施来仔细管理其投资风险。尽管DFG目前正在提高CRE贷款的出色平衡，但他们可以在紧急情况下采取适当的行动，因为他们的专家团队能够选择有吸引力的项目和赞助商，并拥有良好的法官管理人员的投资，并且基本上是单一的贷方。此外，具有长期可预测性的保险责任是其投资的来源，这一事实使他们能够坚持投资，直到市场恢复为止。
鉴于这些因素，我们不担心独立的DFG的主要风险。此外，在小组级别上，由于多元化效应已增长到近50％，即使在DFG上发生了某些事情，其对整个组的健全性的影响可能会受到限制。 - Q8看来TMNF没有更改NAT猫的预算。在这种情况下，再保险成本的上升有多大？另外两个大型保险似乎提高了他们的NAT猫预算。
- a8
随着再保险市场的硬化，我们的再保险成本一直在上升。但是，感谢我们在2022财年对其他公司的收益进行的审查以及周期管理的实施，其中包括废除2023财年效率低下的计划，我们已经能够控制再保险费用的上升，几乎没有增加风险量的增加。
Tokio Marine在海外加速业务扩展，以减少NAT CAT风险在日本的影响。这导致了风险多元化的进展，并使我们能够实现灵活的周期管理，并得到了我们所取得的风险多样化的支持。我们认为，与其他公司相比，这些因素导致我们的NAT CAT预算有所不同。
我们根据过去的NAT猫付款和风险模型等因素设置NAT CAT预算。对于2023财年，我们的预算是JPY730亿美元，与上一个财政年度相同。 - Q9鉴于再保险费的通货膨胀和急剧增加，您对北美的一流收入计划似乎是保守的。
- a9
鉴于艰难的市场环境的放松和再保险成本的上升，我们的投射不如20财年的利润增长率相同。不惜一切代价追逐一线增长并不是Tokio Marine的风格。但是，我们将利用自己的力量，这是选择风险的能力，并在应该这样做的地方承担风险，以便我们可以进一步实现利润增长。利率的状况从一个业务线上增加到另一个业务。虽然硬化的财产正在持续，但一些特殊物品的速度增加正在放缓，并且D＆O开始软化。
- Q10关于与业务相关的股票的销售，Tokio Marine始终保持自己的预测，这在您最近宣布加速销售与业务相关股票的速度的加速度中所示。是什么让您可以这样做？
- A10
我们开始讨论两年前在秋季加速与业务相关的股票的销售，这是基于一种观点，即我们需要使用我们在提高我们实现目标能力的领域中使用我们股东的宝贵资本。基于此类讨论，我们最近决定在2023财年出售价值150亿美元的业务相关股票，并于一年前实现了“从下一个中期计划开始销售速度的加速15倍”，这是我们去年11月在IR简介中宣布的。鉴于发行人周围的环境正在发生变化，我们将继续对调查进行彻底讨论，并在包括2026年（包括2026年）的四年中执行价值6000亿股份的股票。2026年只是一个路点。我们将在2026年以后继续销售。
- Q11对于“ FY2022新葡的京集团3522vip和FY2023预测”的第28页，请详细描述哪些因素将导致 +JPY增长为 +JPY在TMNF上的增长。
- a11
JPY164亿亿亿卢比的利润增长可以分解为以下内容：增加了超过200亿jpy的承销利润，投资收入为57亿jpy。在承销利润中，改善的火灾保险新葡的京集团3522vip将产生最大的影响。投资收入预计由于对冲成本的估计增加而下降。
- Q12您的新葡的京集团3522vip2023利润计划非常激进，调整后的净收入为670亿美元。您从新葡的京集团3522vip2024开始的投影是什么？鉴于通货膨胀和保费利率硬化和利率的终结以及在海外上升的终止以及迄今为止促使国内火灾保险的利润降低，这一前景并不是很棒的。
- A12
在新葡的京集团3522vip2021中，我们发布了调整后的净收入超过JPY 500亿，调整后的ROE约为。我们宣布为2017年中期至长期目标的12％。此后，我们的长期到长期目标是通过持续的利润增长或更具体地稳定实现5-7％的EPS增长，以实现与全球同行相媲美的EPS增长，并以与我们的全球同行相提并论的EPS增长5-7％。
虽然我们打算在明年的下一个中期计划下介绍定量计划，但我们希望根据业务的有机增长来实现与我们的全球同行相媲美的EPS增长。在并购上，我们将对大型并购的耐心保持耐心，但我们正在追求螺栓固定并M＆AS的一切可能性。我们将根据此前提为2024财年及以后的计划准备我们的计划。
这些信息材料是根据当前可用信息准备的，并在准备时进行了预测和森林的描述。必须注意的是，其中所描述的内容并不能保证我们的未来业务绩效，并且会有某些错误判断或不确定性的风险。相应地，请您牢记，请记住，将来实际的业务绩效与我们所描述的实际业务或森林的实际业务绩效之间可能存在很大的差异。