新葡的京集团 FY2024结果会议呼叫问答摘要

首先，让我回答有关通货膨胀对北美责任保险的影响的问题。通常，通货膨胀的影响在主要政策与多余政策之间的外观时机上有所不同。 TMNF主要为大型全球日本隶属公司提供过多的政策。由于由于最近的社会通货膨胀进步的影响，案件储备的积累已经扩散到过多政策，因此TMNF实施了损失储备的发展。关于主要政策，Phly和其他实体已经采取了适当的回应，包括增加其储备以应对损失成本的增加。
以下是关于日本的汽车保险。由于汽车绩效和其他原因的进步，汽车保险的单位价格继续上涨，但是由于最近通货膨胀的影响，这种趋势进一步启发了。由于这种趋势在2024财年后期进一步加强了，但单位价格同比增长 +7％，尽管预计在2024财年开始时它将增加 +4％。在2025财年的指南中，我们预计日本银行预测CPI在一定程度上预测放缓的事实，我们预计会增加 +6％。由于预计高度不确定的情况将继续下去，因此我们将密切关注发展，并及时采取必要的措施。

当前，我们认为我们已经获得了足够的储量水平。

（1）收入减少的原因是，从2024财年结束到20125财年末，CRE贷款暴露量将从110亿美元减少至900亿美元，从而增加了利率下降的因素。 （2）与去年秋天相比，锻炼的当前状况与去年的总体状态保持不变，尽管根据病例，个性上存在一些差异。通过利用单一贷方案件是主要收入来源，我们正在努力通过锻炼来维持投资绩效，例如推迟到期和丧失抵押品赎回权。

与新葡的京集团相关的股票的账面价值将减少40％。在2026财年结束时将股票减半的目标，该计划正在进行中。在本财政年度出售与新葡的京集团相关的股票的计划中，根据要出售的特定股票名称进行计算，使我们能够以很高的确定性实施该计划。在2024财年，我们从销售JPY 6000亿股票的计划开始，在学期内获得额外销售的同意，我们的最终销售额超过900亿。我们今年也将稳步回答这个问题。

（1）预计Cre贷款的AUM贷款将由于成熟度等减少。在强大的承保背景下，北美实体的AUM预计将继续增加，这是我们预测的增长。 （2）在需要在2024财年的CRE贷款中锻炼的实际特性增加之后，高清和地方实体共同进行了详细的检查。结果，预期的资本损失在2q中增加。基于这一点，我们增加了预期的资本损失，并假定了2025财年的指南损失一定程度。 （3）目前，尚无主要问题的资产，但我们密切关注CLO和高收益私人贷款。要检查是否存在任何恶化的趋势，我们每天进行监测和压力测试。实际上，在4月初宣布特朗普的关税之后，信贷传播立即扩大。但是，它后来又回来了，目前没有主要的担忧。  

我们了解到这是在市场上预期的，因此我们的投资行为没有变化。

对于日本，我们将目前的MTP年度预算（税后）（税后）设定为二次危机事件中灾难的增加。对于2025财年，已经增加了暴露量，预算设定为JPY 760亿（税后），从2024财年开始JPY 200亿美元。至于国际新葡的京集团，预算是根据每个实体的风险情况来计算的。 2025财年的预算定为JPY 730亿（税后），从2024财年提高了40亿美元的JPY。截至这个时间点，我们认为包括野火在内的成本将在年度预算之内。我们将继续努力通过审查合同条款和非续签合同的审查来降低NAT CAT的风险，并进一步提高盈利能力。

不能否认特朗普关税的影响会带来一定程度的不确定性，但尚未明确纳入2025财年的指导。例如，经济通货膨胀或商品和服务的通货膨胀总体上增加了损失成本，但是北美新葡的京集团（这是国际新葡的京集团的主要来源）主要涉及专业保险的承销，而且相对较少的受到经济通货膨胀影响的影响。因此，我们认为它的影响是有限的。如果有一定程度的影响，我们将适当做出适当的回应，例如，通过增加损失成本增加的利率。

在南美洲和中美洲，在2024财年获得了近创纪录的利润，就像在2023年获得创纪录的利润一样。考虑到当今竞争日益激烈的环境，我们认为利润将恢复到2025财年的正常水平，但我们继续以约90％至95％的有利水平计划C/R。
降低亚洲和大洋洲利润的预测是相似的。对于马来西亚，新加坡，印度尼西亚和其他在2024财年获得创纪录的利润的国家，我们预计2025财年有了更正常的水平。
 

对由于利率降低的影响等产生的影响急剧下降。

我们继续根据M＆AS的三个原则考虑M＆。在这种情况下，我们正在考虑在短期内进行螺栓固定的螺栓固定，因为据信价值对于大型M＆AS仍然很高。我们计划通过有机增长和螺栓固定并M＆AS的结合，主要在北美专业新葡的京集团中追求进一步的增长。 225财年指南中未包含来自M＆的预期利润。如果实现任何并购，它将有助于增加利润。