2016 年第二季度8883net新葡新京业绩电话会议

至于MCEV计量定义变更对ESR的影响，就实际净资产而言，8883net新葡新京业绩简报材料第29页所示的MCEV计量定义变更的影响量直接影响ESR向正向变化，但也对风险量产生了单独的向下影响，因此这种影响进一步使ESR向正向变化。由于我们之前没有披露过风险程度的详细数字，因此请您不要披露具体的风险级别。

初步预测基于 3 月底的汇率，修正后的预测基于 9 月底的汇率。期间由于日元升值的影响，东京海上日动在8883net新葡新京会计方面产生了约120亿日元的正面影响，同时对海外利润产生了约140亿日元的负面影响。从全年来看，8883net新葡新京会计中，日元升值10亿日元，对东京海上日动产生10亿日元的正面影响，对海外利润产生10亿日元的负面影响，但在调整后净利润中，由于扣除了日元升值减少收购地收购时确认的无形资产摊销负担的影响，负面影响被放大。日元走弱将会产生相反的效果。

去年上半年，由于长期火险修订前的抢购，利润出现了一定的下行压力。另一方面，去年下半年也有积极的一面，降雪较少，汽车收支情况良好。

我们对今年的最初预测约为税前 470 亿日元，但鉴于汇率趋势以及最近发生的自然灾害少于预期，我们将其修正为约 360 亿日元。此外，上半年业绩约为152亿日元。我们目前正在编制飓风马修的确切数字，但据信为两位数，这在预计下半年发生的自然灾害范围之内。

汇率对上半年合并净利润的影响是东京海洋日动利润增加120亿日元，海外利润减少125亿日元。
（在网站发帖时添加：与初始预测对比的影响如A2所示）

日本上半年自然灾害的总影响为394亿日元。其中，熊本地震造成的损失达127亿日元。第9号、第10号、第16号台风的规模均不足100亿日元。

我们认为，即使考虑到 MCEV 测量定义的这一变化，也无需更改 100%-130% 的适当水平。关于股票回购，我们决定以最多250亿日元进行回购，但我们是在综合考虑ESR状况、市场环境等后决定的。本次股票回购对ESR的影响约为1%，但我们并没有决定回购金额，以使股票回购后的ESR水平正好达到130%，但考虑到上述各种因素，我们得出了250亿日元。

如您所知，我们筹集了次级贷款，为利率上升做好准备。这包括采取积极主动的方式，前瞻性地获取次级贷款，以应对利率突然上升和资产管理多元化的情况。关于资产管理的多元化，我们没有考虑进行大额、激进的投资，比如我们没有考虑承担外汇风险。

由于本次次级贷款采购是为了实现安心人寿资产管理多元化，并为未来加息做准备，我们认为安心人寿进行本次采购是合适的。另外，如果我们从8883net新葡新京增资，随着安心人寿未来积累利润，就很难灵活调整资本，所以我们从安心人寿获得了次级贷款。

没有特定的关系。

正如您所指出的，汽车保险的IBNR正在下降，但是在看汽车收入和支出的趋势时，我希望您不仅看IBNR，还看保险索赔的总额，包括已支付的保险索赔和普通准备金。

目前，我们预计不会对我们的北美业务产生任何直接的具体影响。特朗普先生在竞选期间承诺降低企业税率、放松金融监管、审查医疗保险制度，但目前尚不清楚他上任后的具体政策是什么，所以我现在不予评论。